http://marketing.rbc.ua
Маркетинговые исследования, обзор и анализ рынка. Проведение маркетинговых исследований и разработка бизнес-планов
http://marketing.rbc.ua
marketing.rbc.ru
О проектеКлиентыСтать партнеромВопросы - ОтветыКарта сайтаРБК - Украина
Закажи новый продукт от компании "РБК-Украина"

Отрасли


Kizilkumcement – cementing all Uzmekostan / Кызылкумцемент – производитель цемента в Узбекистане

Автор: Сократ - 20.08.2008 - 13 стр.
ID (номер): 2926
Версия для печати


Дата выхода:20.08.2008
Количество страниц:13
Язык отчета:Русский и английский
Способ предоставления:В электронном виде
Цена:400 грн.
Оплата:безналичные
Доставка:бесплатно, e-mail



(English)
Kizilkumcement has been operating for 30 years and currently holds the position as the biggest cement producer in Uzbekistan, having a capacity of 3.1 mln of dry method cement production annually, which is half of the total cement capacities in Uzbekistan. Nonetheless, with state backing, the enterprise participates in the program of modernization and technical/ technological re-equipment for the period 2007-2011, and is to increase its capacities to 4.8 mln tons by the end of the modernization program. Considering the infrastructure and construction prospects of the central Asian region, Kizilkumcement is among the top assets in which to invest in Uzbekistan.
Executive Summary
• Kizilkumcement is number one in production output. Kyzylkumcement’s share of cumulative production output of cement plants in Uzbekistan is 47.1%. The company is state owned, but is also associated with President Karimov’s family. With such a huge share of the local market, the company manages to control 50% of Uzbek cement exports and is planning to increase capacities.
• Technical re-equipment and modernization. Kizilkumcement is about to increase its dry method cement production capacity up to 4.8 mln tons a year by 2011. The capacity will be increased by means of introducting a fourth production line with a capacity of 1 mln tons of cement a year, the building of which starts in 2008. Besides, the company is expected to complete the modernization of its current equipment between 2008 and 2011, allowing it to increase limestone output by 500 thsd tons and produce up to 30 mln bags for cement packaging.
• Export output is increasing. Kizilkumcement exports cement to nine countries and delivers about 32% of its cement abroad. The top two destinations are Kazakhstan and Tajikistan. The company is more oriented towards the domestic market because of the increase of cement on the Uzbek Commodity Exchange and the boost in the country’s construction sector.
• Share value increase. Kizilkumcement follows the common practice in Uzbekistan of allocating a certain portion of retained earnings into the share capital. Notably, all the shareholders preserve their share in the company, but their shares grow in value. In this way, the company increased the par value of its shares in 2007 by 53 times, from UZS 750 to UZS 40,000. After a shareholders’ meeting in June 2008, the company doubled the face value of its shares from UZS 40,000 (USD 31) to UZS 80,000 (USD 62).
• Kizilcumcement currently appears undervalued based on all P/S, P/E and EV/EBITDA multiples. The comparative valuation implies a 368% upside potential and a target price of USD 702. Therefore we recommend BUYing shares in Kizilcumcement.

(Русский)
Кызылкумцемент работает на протяжении 30 лет и в настоящее время является крупнейшим производителем цемента в Узбекистане. Объем производства цемента сухим способом составляет 3.1 млн., это половина от общего объема производства цемента в Узбекистане. Более того, благодаря поддержке государства, предприятие участвует в программе модернизации и технического/технологического переоснащения на период 2007-2011. Данная программа сделает возможным увеличение объемов производства завода до 4.8 млн. тонн к 2012 году. С учетом инфраструктурных проектов и перспектив строительства Центрально- Азиатского региона, Кызылкумцемент является одним из главных активов, в который следует инвестировать.
Ключевые идеи
• Кызылкумцемент – номер один в сфере производства цемента, на долю которого приходится 47% всего рынка. Доля Кызылкумцемента от совокупного производства цементных заводов в Узбекистане составляет 47.1%. Государство является владельцем компании. С такой огромной долей на местном рынке, компании принадлежит 50% экспорта узбекского цемента и планирует увеличить производственную мощность.
• Техническое переоснащение и модернизация. Кызылкумцемент собирается увеличить производство цемента сухим способом до 4.8 млн. тонн в год к 2012. Объем продукции будет увеличен путем введения четвертой технологической линии, мощностью 1 млн. тонн цемента в год, строительство которой начнется в 2008. Кроме того, компания планирует завершить модернизацию своего нынешнего оборудования в периоде 2008.
• Рост экспортного производства. Кызылкумцемент устанавливает экспортные связи с девятью странами и экспортирует 32% цемента за границу. Главными заказчиками продукции являются Казахстан и Таджикистан. Однако основной объем поставок производится на внутренний рынок, из-за увеличения цемента на Узбекской Товарной Бирже и роста строительного сектора страны.
• Стоимость акции увеличивается. Кызылкумцемент действует в соответствии с распространенной практикой в Узбекистане, путем размещения нераспределенной прибыли в собственный капитал. Примечательно, что акционеры сохраняют свою долю в компании, и их акции растут в цене. Следовательно, в 2007 компания увеличила номинальную стоимость своих акций в 53 раза, от UZS 750 до UZS 40,000. После собрания акционеров в июне 2008, номинальная стоимость акций удвоилась от UZS 40,000 (USD 31) до UZS 80,000 (USD 62).
• В настоящее время Кызылкумцемент недооценивается, основываясь на мультипликаторах P/S, P/E и EV/EBITDA. Сравнительная оценка предполагает 368% потенциала роста и целевую цену 702 долл. США. Поэтому мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции Кызылкумцемент

Содержание:

(English)
1. Executive Summary
2. General overview of Kizilkumcement
3. Cement Market Overview
4. External market potential in view of export
5. Investments in the cement industry
6. Uzbek Cement on Commodity Trades
7. Tax on supernormal profit
8. Kizilkumcement’s comparative valuation
9. Balance Sheet
10.Income Statement

(Русский)
1. Краткие идеи
2. Общий обзор Кызылкумцемент
3. Обзор рынка цемента
4. Потенциал цементной промышленности
5. Внешние возможности рынка с учетом экспорта
6. Инвестирование в цементную промышленность
7. Торговля цементом
8. Сравнительная оценка Кызылкумцемента
9. Баланс
10. Финансовый результат

Список таблиц, диаграмм, графиков:

(English)
1. Key indicators
2.  Production dynamics of cement fabricated by Kizilkumcement
3.  Forecast vs. actual production
4.  Production output in volume terms, thsd ton
5.  Production capacities, thsd tones
6.  Export vs. Import in volume terms, thsd ton
7. Uzbek cement export share
8.  Export of cement in terms of countries
9.  Kizilkumcement, export exposure by countries, thsd ton
10. Export share
11. Export in volume terms
12.  Kizilkumcement’s comparative valuation
13. Kizilkumcement comparison on capacity and output basis
14. Kizilkumcement comparison on capacity basis
15. Kizilkumcement comparison on output basis
16. Balance Sheet
17. Income Statement

(Русский)
1. Ключевые показатели
2. Динамика производственного выпуска цемента
3. Прогноз против актуальных производственных данных
4. Выпуск продукции, тыс. тонн
5. Объем производства, тыс. тонн
6. Экспорт и импорт в количественном значении или объемах, тыс. тонн
7. Доля экспорта узбекского цемента
8. Экспорт цемента в разрезе стран
9. Кызылкумцемент, экспорт в разрезе стран, тыс. тонн
10. Доля экспорта
11. Экспорт в объемных показателях
12.  Сравнительная оценка Кызылкумцемента
13. Кызылкумцемент в сравнении производственной мощности и производственного выпуска продукции
14. Кызылкумцемент в сравнении производственной мощности
15. Кызылкумцемент в сравнении производственного выпуска продукции
16. Баланс, тыс.долл.США
17. Финансовый результат,тыс.долл.США

 

 





Rambler's Top100