http://marketing.rbc.ua
Маркетинговые исследования, обзор и анализ рынка. Проведение маркетинговых исследований и разработка бизнес-планов
http://marketing.rbc.ua
marketing.rbc.ru
О проектеКлиентыСтать партнеромВопросы - ОтветыКарта сайтаРБК - Украина
Закажи новый продукт от компании "РБК-Украина"

Отрасли


Ukrainian Ferroalloys / Украинские ферросплавы

Автор: Конкорд Консалтинг - 21.01.2008 - 26 стр.
ID (номер): 2623
Версия для печати


Дата выхода:21.01.2008
Количество страниц:26
Язык отчета:Английский
Способ предоставления:В электронном виде
Цена:2 000 грн.
Оплата:безналичные
Доставка:бесплатно, e-mail



Traded Ukrainian ferroalloy producers Nikopol Ferroalloy, Zaporizhya Ferroalloy and Stakhaniv Ferroalloy are part of Privat group – a vertically integrated ferroalloy powerhouse. We expect Privat will focus on strengthening its alloy arm further as it recently divested its non-core steel assets.

Last year, the top-4 manufacturers of manganese products, including Privat, raised spot prices for ferroalloys. We expect prices will remain strong in 2008-09 supported by a bullish steel sector.

The 2007 growth leaders in production were Stakhaniv and Nikopol. Zaporizhya increased modestly and its mid-term growth will be restricted by high utilization and modernization in 2008-2011.

Публично торгуемые украинские производители ферросплавов «Никопольский завод ферросплавов», «Запорожский завод ферросплавов» и «Стахановский завод ферросплавов» являются вертикально-интегрированной структурой в рамках группы «Приват». Мы ожидаем, что группа сфокусируеться на усилении ферросплавного отделения, так как недавно она продала свои неосновные сталелитейные активы.

В прошлом году, четыре производителя марганцевых продуктов, включая Приват, подняли спот-цены на ферросплавы. Мы ожидаем, что цены не будут падать в 2008-2009, поддерживаемые ростом в сталелитейной отрасли.

В 2007 году лидерами по росту в производстве были Стаханов и Никополь. Запорожье слабо увеличило производство и его среднесрочный рост ограничен высокой загрузкой и модернизацией в 2008-2011.

TABLE OF CONTENTS

Investment summary

Investment opportunities

Stock market monitor

Privat alloys: Strengthening global presence
The recent group’s developments: Focus switched to ferroalloy wing
Vertical integration completed

Bulk alloys is a sellers' market
Suppliers’ concentration is high
Rise of demand favors producers
Price outlook: Strong

Solid 2007 results beat our projections
Reporting practices improved earlier than expected
Production 2007: Above our forecasts
Forecast revisions

Valuation
Comparative valuation
DCF valuation

Company profiles
Nikopol Ferroalloy
Zaporizhya Ferroalloy
Stakhaniv Ferroalloy

LIST OF CHARTS AND TABLES

Ukrainian ferroalloys  vs PFTS
Ferroalloys vs Metals & Mining indices
Upside, %
Nikopol Ferroalloy*
Nikopol Ferroalloy. Price
Nikopol Ferroalloy. Spread, %
Nikopol Ferroalloy. Trading volumes, USD ths
Zaporizhya Ferroalloy
Spread, %
Trading volumes, USD ths
Stakhaniv Ferroalloy
Spread, %
Stakhaniv Ferroalloy
Privat’s bulk alloy business on the map
Global Top-4 concentration by value chain, %
Growth in steel consumption by region
GDP growth 2006-2010, % CAGR
Ukrainian ferroalloys in 9M07
Spot alloys prices, USD/mt
Price growth for key inputs, % YTD (Ukraine)
Manganese alloys cost structure, % (Ukraine)
Sector financials
sales breakdown, %
EBITDA margins, %
9M07 sales growth, % yoy
9M07 EBITDA growth, % yoy
Ukrainian 9M07 ferroalloy output
Factual output growth vs Concorde forecast
9M07 financials and production
Financial revisions
Comparative valuation
Stakhaniv Ferroalloy
Nikopol Ferroalloy
Zaporizhya Ferroalloy

 





Rambler's Top100