logo
РБК-Украина
Исследования рынков

Мировой рынок зерновых

В прошедший период цены на зерновые резко выросли, а закрытие коротких позиций перевело рост в разряд настоящего ралли. Основанием к подобной ценовой динамике стало понижение переходящих запасов на конец сезона 2011-12 в США в квартальном отчете USDA (United States Agriculture Department), особенно по пшенице. Погодные условия в США остаются засушливыми, негативно влияя на урожайность кукурузы, что также поддерживает цены на кукурузу.

Физический спрос в зерновых сезонно невысокий, но сильную поддержку рынку зерновых обеспечивает рост китайских закупок, особенно пшеницы. Предложение зерновых на рынке хорошее - Индия разрешила экспорт пшеницы на мировой рынок, но слабое начало муссонного периода в Индии может негативно сказаться на урожае следующего сезона.

Июньский прогноз USDA показал снижение мирового производства пшеницы в сезоне 2012-13 к майскому прогнозу на 0,8% до 672,06 млн.тонн, что также на 3,2% ниже мирового производства пшеницы в сезоне 2011-12. Мировое потребление снизится несущественно, всего на 0,7% до 682 млн.тонн, однако, это также на 2% ниже потребления в сезоне 2011-12. При этом переходящие запасы пшеницы в мире упадут на 5% к прошлому сезону до 185,8 млн.тонн.

Поставки в сезоне 2012-13 ожидаются напряженными. Продолжается пересмотр урожая пшеницы вниз: по ЕС- 27 - на 0,8% до 131 млн.тонн, по России - на 5,4% до 53 млн.тонн, по Турции - на 5,7% до 16,5 млн.тонн, по США - на 0,5% до 60,8 млн.тонн. В мировом потреблении в сезоне 2012-13 покажут существенные изменения Индия (+5% к сезону 2011-12), Россия пересмотрена вниз на 2%, ЕС-27 - на 0,8%.

Запасы пшеницы в основных странах-экспортерах продолжают снижаться, при росте доли причерноморских государств в общемировой торговле.

По квартальному отчету USDA от 29 июня переходящие запасы кукурузы в США на конец сезона 2011-12 снизились на 14,2% к 1 июля 2011 г. до 3,15 млрд.бушелей при ожиданиях рынка 3,174 млрд.бушелей. Переходящие запасы пшеницы снизились на 13,9% до 742,712 млн.бушелей при ожиданиях рынка в 723 млн.бушелей.

В июньском отчете USDA существенно понижен прогноз экспорта пшеницы из России в сезоне 2012-13 (на 11% до 16 млн.тонн) и Турции (на 7,5% до 3,7 млн.тонн) и повышен из Индии в 2 раза до 3 млн.тонн.

Основными покупателями пшеницы на мировом рынке являются Египет и Бразилия, страны Северной Африки. По июньскому прогнозу ожидается снижение импорта пшеницы в Индонезию на 4,2% до 6,8 млн.тонн.

По июньскому прогнозу USDA в сезоне 2012-13 мировое производство кукурузы увеличено на 0, 4% к майскому прогнозу до почти 950 млн.тонн, что также на 8,8% превосходит производство сезона 2011-12. Мировое потребление пересмотрено вверх на 0,3% до 923,4 млн.тонн. При этом переходящие запасы кукурузы в мире вновь повышены до 155,7 млн.тонн (+20,5% к прошлому сезону). Основной прирост производства по июньским оценкам наблюдается в ЕС-27 и Китае. Прирост мирового потребления обеспечат ЕС-27 (+5% к прошлому сезону или 69,5 млн.тонн) и Китай (+7% или 201 млн.тонн). Соответственно в данные государства вырастет импорт кукурузы. Наращивание производства кукурузы в Бразилии приведет к росту экспортных поставок в Китай.

Отдельно хочется отметить, что доминирующее положение на рынке кукурузы занимают США и Китай с объемом производства 376 млн.тонн и 201 млн.тонн соответственно. Однако если США обеспечивает около 40% всего мирового экспорта, то Китай в последние два сезона начал активно закупать кукурузу в связи с ростом внутреннего потребления (в первую очередь, для кормов).

Кроме того, отмечаются необычно высокие и внезапно проводимые закупки пшеницы Китаем. Именно растущие закупки пшеницы Китаем в США поддерживают цены на столь высоком уровне.

Кроме Китая, крупные объемы кукурузы на мировом рынке закупают Япония (16 млн.тонн), Мексика (9,3 млн.тонн) и Южная Корея (8,5 млн.тонн).

По данным USDA на 21 июня 2012 г. в США было законтрактовано на экспорт 667 тыс.тонн пшеницы (общий экспорт в сезоне 2012-13 составляет 6 714,9 тыс.тонн, что на 19,1% ниже предыдущего сезона), также было законтрактовано 402,2 тыс.тонн кукурузы (общий экспорт сезона 2011-12 составляет 38 919,8 тыс.тонн (-13,9%).

В квартальном отчете USDA также была дана оценка посевов зерновых в США в сезоне 2012-13. По данным USDA посевы кукурузы в 2012 г. составили 96,09 млн.акров, что в целом укладывается в ожидания рынка 95,114-96,759 млн.акров. Предыдущий прогноз составлял 95,864 млн.акров, посевы сезона 2011-12 - 91,921 млн.акров. В сезоне 2012-13 ожидается рост уборочных площадей на 6% до 88,9 млн.акров.

Посевы пшеницы в США оцениваются в 56,679 млн.акров (ожидания рынка 55,368-59,344 млн.акров, предыдущий прогноз USDA - 55,908 млн.акров, сезон 2011-12 - 54,409 млн.акров).

По оценке Cropcast урожайность кукурузы в США в сезоне 2012-13 составит 150,6 буш/акр, что на 1,8% ниже предыдущей оценки. Maquaric Capital дает оценку урожайности кукурузы в США в сезоне 2012-13 на уровне 156,5 буш/акр, USDA - 166 буш/акр, Informa Economics - 154,9 буш/акр. Оценки понижаются в связи с засушливой погодой. Средняя оценка урожайности по опросу Reuters 27 июня составила 157 буш/акр, что на 2,8% ниже оценки на 13 июня.

Производство этанола в США по данным EIA на 22 июня снизилось на 2% к предыдущему периоду и составило 883 тыс.бар. в сутки в связи с падением рентабельности производства из-за роста цен на кукурузу. Запасы упали также на 2% до 20,8 млн.бар.

Экспорт пшеницы из ЕС по состоянию на 28 июня с начала сезона 2011-12 составил 12,45 млн.тонн против 18,4 млн.тонн в аналогичный период сезона 2010-11.

Немецкий торговый дом Toepfer International повысил прогноз урожая пшеницы в Германии до 22,71 млн.тонн от 21,49 млн.тонн в майском прогнозе. Урожай в 2011 г. составил 22,7 млн.тонн. Урожай всех зерновых по оценке вырастет до 43,83 млн.тонн от 41,9 млн.тонн в 2011 г.

Правительство Аргентины одобрило экспорт 6 млн.тонн пшеницы в сезоне 2012-13. Аргентина также подписала с Китаем соглашение на экспорт кукурузы в Китай в сезоне 2012-13.

Запасы пшеницы в Австралии на конец мая 2012 г. упали на 16% к концу апреля 2012 г. до 15,93 млн.тонн в связи с ростом экспорта. Урожай пшеницы в Австралии в сезоне 2012-13 снизится по оценке ABARES до 24,1 млн.тонн, что на 7% ниже, чем в сезоне 2011-12. Неблагоприятное влияние оказала засуха.

По данным Госстата Украины запасы зерна на 1 июня 2012 г. составили 10,9 млн.тонн, что на 79% выше, чем на 1 июня 2011 г. По оценке запасы на 1 июля составят не менее 7,5 млн.тонн.

По данным УкрАгроКонсалтинг экспорт зерновых из Украины в сезоне 2011-12 составил 22,5 млн.тонн против 12,3 млн.тонн в сезоне 2010-11. Урожай зерновых в 2012 г. оценивается в 43 млн.тонн против 56,7 млн.тонн в 2011 г. из-за резкого падения производства пшеницы в связи с неблагоприятными погодными условиями. По данным на 2 июля 2012 г. убрано 2,4 млн.тонн зерновых против 1,1 млн.тонн на аналогичную дату 2011 г. Урожайность составила 1,73 тонны с гектара.

По данным опроса Reuters экспорт зерновых из стран Причерноморского региона снизится в 2012 г. на 22% к 2011 г. до 78,9 млн.тонн в связи с неблагоприятной погодой. Средний прогноз урожая по России составил 50,5 млн.тонн против 56,2 млн.тонн в 2011 г., по Украине - 44,9 млн.тонн, по Казахстану - 16,6 млн.тонн против 27 млн.тонн в 2011 г.

Основные выводы:

Опираясь на данные фундаментального анализа балансов мирового рынка пшеницы и кукурузы, можно констатировать большую вероятность развития долгосрочного негативного сценария для рынка кукурузы и позитивного для пшеницы. Растущие переходящие запасы кукурузы на рынке могут постепенно привести к усилению падающей тенденции и расширению спрэда. Хотя судя по последним оценкам запасы и урожай кукурузы в мире могут быть пересмотрены в сторону снижения.

Тем не менее, среднесрочно рынок кукурузы существенно поддержан ожиданиями падения урожайности в США и растущим рынком пшеницы. Рост на рынке пшеницы обусловлен ухудшением погодных условий в США, сокращением ожиданий по урожаю в Черноморском регионе, а также растущими китайскими закупками.

Среднегодовая стоимость в 2012 г. пшеницы по расчетам составит 256$/тонна, кукурузы - 261$/тонна.

На внутреннем рынке можно ожидать продолжения роста цен в связи с ожиданиями падения урожая зерновых в 2012 г., а также резким падением запасов и высоким экспортом. Среднегодовая цена зерновых по индексу СОВЭКОН в 2012 г. ожидается на уровне 6398 руб./тонна, что на 17% выше среднегодовой цены в 2011 г. Возможно сезонное снижение цен в августе-сентябре 2012 г.

Основные факторы, влияющие на мировой рынок в текущий период:

  • Погодный фактор оказывает основное влияние на ценовые колебания в настоящий период - засуха снижает урожай и урожайность в США, СНГ, Европе, Австралии;
  • Ожидаемый резкий рост производства и запасов кукурузы в мире в сезоне 2012-13;
  • Ожидаемое сокращение производства и запасов пшеницы в мире в сезоне 2012-13;
  • Перевес коротких спекулятивных позиций по отчету CFTC по пшенице и их закрытие, перевес длинных позиций и их сокращение по кукурузе, а также закрытие «шортов» в кукурузе;
  • Растущий импорт зерновых в Китае;
  • Индия начала экспорт пшеницы на мировой рынок: до 3 млн.тонн может быть продано в Иран;
  • Производство пшеницы в Турции в сезоне 2012-13 оценивается в 19,5 млн.тонн, государственная закупочная цена - 430$/тонна;
  • Государственные закупки в Сирии составили 1,25 млн.тонн местной пшеницы (50% от плана закупок в 2012 г.);
  • Алжир закупил 600 тыс.тонн пшеницы с поставкой в июле 2012 г.

Основные факторы, влияющие на внутренний рынок в текущий период:

  • Дожди снизили негативный эффект весенней засухи, но урожай будет ниже прошлогоднего;
  • Резкое сокращение запасов зерновых, особенно в южных регионах;
  • По состоянию на 1 июня из интервенционного фонда продано 1998 тыс.тонн зерновых;
  • С начала июля 2011 г. по конец июня 2012 г. экспортировано 21 млн.тонн пшеницы, общий экспорт зерновых составляет 27,8 млн.тонн;
  • Ожидаемый резкий рост урожая и экспорта кукурузы в сезоне 2012-13 (до 1,5 млн.тонн в связи с ростом посевов и урожая);
  • В сезоне 2011-12 USDA оценивает экспорт из России в 24 млн.тонн, РЗС - в 27 млн.тонн, МСХ РФ - в 27 млн.тонн, Русагротранс - 19-21 млн.тонн, МЗС - 20 млн.тонн, ИКАР - 19,3 млн.тонн, ОЗК - 23-24 млн.тонн;
  • По предварительным оценкам урожай зерновых в России в 2012 г. может составить по МСХ РФ - 85 млн.тонн, Прозерно - 98 млн.тонн, РЗС - 96 млн.тонн, ИКАР - 86,5 млн.тонн, Совэкон - 85 млн.тонн, FAS - 88 млн.тонн;
  • Экспорт зерновых из России в сезоне 2012-13 оценивается в 19-23 млн.тонн (МСХ РФ), 14 млн.тонн (СОВЭКОН), 22-23 млн.тонн (РЗС), 19 млн.тонн (FAS), 16 млн.тонн (USDA).

Материал подготовлен информационно-аналитической службой Группы компаний «CHEMICO LIMITED» с участием российских и международных специалистов ведущих аналитических центров

Источник: «CHEMICO LIMITED»

Закажите индивидуальное маркетинговое исследование
Наша база обширна, но, увы, не безгранична, поэтому
если Вы не нашли подходящее исследование, мы проведём его специально для Вас!
Мы получили Вашу заявку

Спасибо, мы получили Ваш запрос.
Специалист свяжется с Вами в ближайшее время
Пожалуйста, заполните поля
 
Отправить
Остались вопросы?
Напишите или позвоните нам
+38 (093) 885 38 74
 
Отправить
Заказать демоверсию
 
Заказать
Купить исследование
Выберите способ оплаты
Купить
Заказать звонок
 
Заказать
On Top