Догнать и перегнать: активность на рынке лизинга в 2010 году превзошла все прогнозы, мы наблюдаем уже не восстановление, а новый этап роста. Сумма новых сделок выросла в 2,3 раза по сравнению с 2009 годом до 725 млрд рублей. Совокупный лизинговый портфель увеличился на 23% и составил 1 108 млрд рублей. Быстрому росту рынка способствовали, прежде всего, стабилизация финансового состояния лизингополучателей, агрессивная политика лизингодателей с госучастием, а также смягчение критериев риск-менеджмента лизинговыми компаниями.
Столь желанная стабильность: отсутствие шоков в экономике способствовало наращиванию инвестиционной активности предприятий, реализуемой в том числе через лизинг. По предварительной оценке Росстата, увеличение инвестиций в основные фонды составило 6% в 2010 году. К интенсивному росту масштабов деятельности лизингодателей подталкивали также сократившийся в кризис портфель и снижение уровня просроченной задолженности.
Государственное наступление: на долю лизинговых госкомпаний (в том числе «дочек» госбанков) в 2010 году пришлось почти 50% объема нового бизнеса. В 2009 их доля была в два раза ниже 25,4%, в 2008 - только 13,7%. Такая экспансия, на наш взгляд, обусловлена тремя факторами:
реализацией через данные компании госпрограмм поддержки отдельных отраслей, новым амбициозным топ-менеджментом и недорогим масштабным фондированием.
Однако на растущем рынке места пока хватает всем: несмотря на рост концентрации сделок, 63% лизингодателей-респондентов отметили, что не вступали в конкуренцию с государственными ЛК.
Быстрая оттепель: уже в прошлом году, сразу же после кризиса, началась массовая либерализация критериев риска по сделкам, которые были существенно ужесточены в 2008-2009 годах. Многие лизингодатели снизили требования к уровню аванса, ликвидности предмета лизинга, сроку деятельности, финансовым показателям клиента. Среди видов обеспечения сделок в 2010 году значительно увеличилась только доля поручительств юридических и физических лиц.
Вынужденный апгрейд: кризис 2008-2009 годов заставил лизингодателей усовершенствовать системы управления рисками. В 2009 году сразу 11 компаний создали в своей структуре отделы риск менеджмента (до кризиса их создавалось не более 7 в год). В прошлом году еще 2 компании создали отделы, а 10 ввели дополнительные процедуры и регламентирующие документы по управлению рисками.
Маловато будет: несмотря на ряд улучшений, система риск-менеджмента в целом на рынке далека от совершенства. Все еще менее половины компаний на рынке имеют в своей структуре отдел риск-менеджмента, и менее 60% - нормативные документы по управлению рисками. Более 2/3 компаний не устанавливают лимитов по сделкам в отношении размера собственных активов или капитала, столько же не формируют отчет об управлении рисками в рамках управленческой отчетности. 40% компаний - участников опроса «Эксперта РА» считают, что лизингодателям не нужно создавать резервы и отражать в отчетности уровень просроченной задолженности.
Ждем реванша: по оценке «Эксперта РА», при отсутствии негативных законодательных и налоговых изменений (в частности отмены ускоренной амортизации) объем новых сделок в 2011 году может достигнуть 1 трлн рублей, что сопоставимо с докризисным 2007 годом. Темпы прироста объема новых сделок снизятся по сравнению с 2010 годом до 40-50%, что будет обусловлено отсутствием «эффекта низкой базы». Стимулами роста выступает высокая потребность предприятий в обновлении основных фондов, а также приемлемый уровень процентных ставок по заемным ресурсам. В 2012 году, на наш взгляд, рынок может вырасти еще на 10-30%.
Содержание:
Авторы...................................................................1
Анонсы...................................................................2
Резюме....................................................................4
Методология исследований рынка лизинга и составления рэнкингов лизинговых компаний..........6
I. Рынок лизинга по итогам 2010 года.................8
1.1. Динамика рынка........................ 8
1.2. Лидеры рынка: госкомпании в авангарде . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.3. Территориальное распределение сделок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.4. Сегменты оборудования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
II. Риск-менеджмент . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
2.1. Позитивное влияние кризиса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
2.2. Рост не должен быть беспечным . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
2.3. Информация только по запросу . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.4. Спорный резерв . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
III. Прогноз развития рынка: триллионный рубеж . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
Приложение 1. Рэнкинг лизинговых компаний России по итогам 2010 года. . . . . . . . . . . . 25
Приложение 2. Интервью с партнерами исследования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . 32
Рейтинги финансовой устойчивости лизинговых компаний «Эксперта РА» . . . . . . . . . . . . 39
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Приложения:
1. Индикаторы развития рынка лизинга, стр.8
1. Объем нового бизнеса в 2010 году вырос в 2,3 раза, стр.8
2. Профиль участников исследования за 2010 год в разрезе собственников, стр.10
3. Большинству лизингодателей на рынке пока не приходилось напрямую конкурировать
с государственными ЛК, стр.11
4. Географическое распределение объема новых сделок за 2010 год, стр.12
5. Географическое распределение объема новых сделок за 2009 год, стр.12
6. Топ-10 ведущих сегментов рынка по доле в объеме нового бизнеса, стр13
2. Структура рынка по предметам лизинга, стр.13
7. Топ-10 сегментов рынка по доле в лизинговом портфеле, стр.15
8. Кризис 2008-2009 годов вынудил лизингодателей активно создавать подразделения
по управлению рисками, стр.16
9. В 2010 году в 2 компаниях были созданы отделы риск-менеджмента,
в 10 - введены дополнительные документы, стр.17
3. Характеристики системы риск-менеджмента на российском рынке лизинга, стр.18
10. В большинстве компаний случаи отступления от установленных критериев риск-
менеджмента не привели к образованию проблемных сделок, стр.19
11. Уровень авансов после кризиса снизился, при этом уровень поручительств вырос, стр.20
12. Почти треть участников рынка не готовы раскрывать в отчетности просрочку, стр.21
13. Сторонников необходимости создания резервов немного больше, чем противников, стр.22
14. Темпы прироста финансирования сделок в 2011 году будут превышать темпы прироста
получаемых платежей, стр.24
Приложение 1. Рэнкинг лизинговых компаний России по итогам 2010 года, стр.25
